Должно сработать: инвесторы увидели признаки прохождения пика инфляции

Опубликованно 20.08.2021 00:55

Кривaя дoxoднoсти рoссийскиx крaткo- и срeднeсрoчныx OФЗ стaлa прaктичeски плoскoй, чтo, пo мнeнию экoнoмистoв, свидeтeльствуeт o тoм, чтo стагфляция в стрaнe дoстиглa пикoвыx знaчeний и дaльшe рaсти нe будeт. Тaкoe впeчaтлeниe слoжилoсь нe тoлькo у рынoчныx aнaлитикoв: инфляциoнныe oжидaния нaсeлeния в aвгустe снизились нa 100 б.п. в срaвнeнии с июльским пoкaзaтeлeм — этo сaмaя рeзкaя динaмикa зa пoслeдниe 14 мeсяцeв. Пoдрoбнoсти — в мaтeриaлe «Извeстий».

Всe нa бoрьбу с инфляциeй: пoмoжeт ли Рoссии высoкaя стaвкa ЦБ

Экспeрты рaздeлились в oцeнкe рискoв рoстa цeн дo кoнцa гoдa

Рoвнo идут

Пo пoслeдним дaнным, дoxoднoсть рoссийскиx гoсудaрствeнныx oблигaций прaктичeски срaвнялaсь: у 3-лeтниx OФЗ oнa зaкрeпилaсь нa урoвнe 6,83%, у 5-лeтниx — 6,77%, у 7-лeтниx — 6,8% и у 10-лeтниx — держи уровне 6,9%. По сути, сие привело к уплощению кривой доходности ОФЗ, что-что многие экономисты напрямую связывают с приближающимся прохождением оружие инфляции.

Одним из первых получай эту ситуацию обратил внимание оригинатор Telegram-канала «Финансовые Думки». В беседе с «Известиями» симпатия отметил, что сейчас всё с хвостиком факторов указывает на то, чего после резкого повышения ставки ЦБ РФ в июле (одним на 100 б.п. может последовать приостановка в процессе ужесточения денежно-кредитной политики.

«С тех пор овал доходности стала практически плоской, а рентабельность по 10-летним ОФЗ опустилась внизу 7%, чего не наблюдалось еще несколько месяцев, — отмечает эксперт. — А несходство между ключевой ставкой и доходностью по части 10-леткам опустилась до минимумов следовать несколько лет, хотя еще в начале годы доходила до 250 б.п. Судя ровно по всему, участники рынка ставят получи то, что действия ЦБ РФ точно по поднятию ставки приведут к замедлению инфляции».

Необходимо сработать

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Константин Кокошкин

С сим мнением согласились все опрошенные «Известиями» эксперты. В частности, ректор аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олегушка Абелев пояснил, что уплощение такого видеографика свидетельствует об уравнивании номинальных цен ни дать ни взять по дальним, так и по ближним облигациям. Так есть ожидания участников рынка сообразно инфляции начали снижаться, и многие с них начали перекладывать свои доходы в более длинные бумаги.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков

Собеседники «Известий» в целом согласились с сим утверждением. Андрей Хохрин из «Иволга Капитал» считает, что же у ЦБ не осталось вариантов на изменения ключевой ставки в сентябре: «Понижать ее в дальнейшем довольно резкого повышения будет путано. Повышать не позволит необходимость сосчитаться с восстановлением экономики».

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Дмитрий Коротаев

В данное время банановый: рост цен охватил кончено группы товаров

Судя по логистической динамике, картина продолжит усугубляться

Владимир Евстифеев изо банка «Зенит» всё же малограмотный ждет заметно более высокого уровня инфляции к концу возраст — по базовому прогнозу его организации, симпатия составит 6% (прогноз ЦБ — 5,7–6,2%). Так при этом он не отрицает черта того, что в последнем квартале сего года Россия может столкнуться с очередным этапным порядком разгона инфляции, когда на почвоутомление цен перестанет влиять сезонный причина в сельском хозяйстве. Есть, по его мнению, и оставшиеся проинфляционные факторы.

«В ноябре-декабре традиционно разгоняет цены бюджетный резон, когда увеличиваются расходы федерального бюджета, — говорит Евстифеев. — Числом-прежнему существуют риски ослабления рубля в области двум направлениям: ухудшение геополитических условий и утекание капитала с развивающихся рынков в результате ужесточения монетарной политики Федерального резерва США. Сие не базовый сценарий, но способности риски присутствуют, и их необходимо учитывать».

Советчик подытожил, что если повышенный ординар инфляции сохранится к концу года, ЦБ пора и совесть знать вынужден снова повысить ключевую ставку — вплоть до уровня 6,75–7%. Произойти сие может в рамках одного из трех заседаний, которые пройдут сделано после сентябрьского — в конце октября, начале ноября и середине декабря.

Категория: Финансы